Минувшая торговая неделя на китайском фондовом рынке ознаменовалась смешанными настроениями. Инвесторов вновь начали мучить сомнения касательно дальнейших перспектив восстановления мировой экономики, усилились и опасения касательно возникновения второй волны рецессии в США. Доказательствами тому послужили неблагоприятные статистические данные по Китаю, а также увеличение дефицита торгового баланса и ухудшение состояния рынка труда США.

В понедельник, 9 августа, торговая сессия в Китае завершилась на положительной территории, и ключевые индексы продемонстрировали рост более чем на 0,5%. Основной тон торгам задали ожидания хороших отчетностей от компаний потребительского сектора, равно как и предстоящие перемены в промышленности страны.

Китайское правительство представило перечень из 2 087 компаний, имеющих устаревшие производственные мощности, которые должны быть закрыты до конца сентября текущего года. В число таких предприятий вошли 762 производителя цемента, 279 производителей бумаги и 175 сталелитейщиков. Планы по устранению избыточных производственных мощностей в секторе сказались на 1,8%-ном удорожании бумаг крупнейшего в Китае производителя цемента Anhui Conch, а также на повышении котировок Gansu Qilianshan Cement Group и Tangshan Jidong Cement на 1,7% и 3,6% соответственно.

Heilongjiang Agriculture стала лидером роста среди компаний сельскохозяйственного сектора после того, как самые крупные за последние 10 лет наводнения привели к повышению цен на продукты питания. Так, бумаги Heilongjiang Agriculture окрепли на 3,6%, а котировки China Animal Husbandry Industry поднялись на 2,1%.

Фармацевтическая компания Tianjin Tasly Pharmaceutical удостоилась особого внимания участников торгов, что позволило ей добавить в свой актив сразу 10%. Управление по контролю за продуктами и лекарствами США одобрило препарат Dansen, произведенный Tianjin Tasly, после чего аналитики BOC International подтвердили свой рейтинг “покупать” по акциям компании.

Торги вторника, 10 августа, прошли под главенством “медведей” — статистика по рынку недвижимости Китая, а также данные по торговому балансу пришлись не по вкусу инвесторам. В результате, индексы Shanghai Composite и CSI 300 опустились на 2,9%.

Опубликованные макроэкономические данные показали, что экспорт «Поднебесной» увеличился в июле на 38,1% г/г по сравнению с 43,9%-ным ростом показателя месяцем ранее, а объемы импорта выросли лишь на 22,7% г/г, в то время как месяцем ранее наблюдалось повышение на 31,1%. Значительное падение импорта говорит о снижении активности Китая на внешних рынках, включая сырьевые, что, несомненно, оказало давление на индексы. Дополнительным поводом для расстройства стали данные по рынку недвижимости страны, которые послужили еще одним доказательством того, что темпы развития китайской экономики начинают постепенно сбавлять свои обороты. Так, стоимость жилья увеличилась в июле на 10,3% г/г, что явилось наименьшим за последние шесть месяцев ростом показателя.

Бумаги China Cosco Holdings, China Shipping Development и Air China “похудели” на 3,6%, 4,2% и 3,2% соответственно, чем “обязаны” удручающей статистике по импорту. На отрицательной территории оказались и акции сектора недвижимости после того, как рост цен на жилье оказался наименьшим за последние полгода. Так, второй по величине в Китае девелопер Poly Real Estate отступил на 2,7%, а акции Gemdale и China Merchants Property Development стали легче на 2,9% и 3,1% соответственно.

Среда, 11 августа, вновь оказалась продуктивной, большая часть китайских акций выросла в цене, а ключевые индексы Shanghai Composite и CSI 300 продвинулись на 0,47% и 0,62% соответственно. Слабая статистика по ряду показателей страны возымела противоположный эффект – на рынках повысились ожидания того, что китайский центральный банк начнет ослаблять меры денежно-кредитной политики с целью поддержания национальной экономики.

Стоит отметить, что официальные данные показали, что рост промышленного производства в Китае оказался в июле минимальным за последние 11 месяцев (+13,4% г/г), темпы увеличения розничных продаж замедлились с 18,3% г/г в июне до 17,9% в июле, а объемы кредитования не оправдали ожиданий аналитиков.

В “зеленой” зоне находились бумаги девелоперов. В частности, котировки Poly Real Estate Group выросли на 2,5%, а лидирующий в стране застройщик China Vanke добавил в свой актив 4,5%.

Акции китайского кредитора Minsheng Banking подорожали на 1,3% после того, как он заявил, что прибыль в первом полугодии поднялась на 20% по сравнению с данными прошлого года и составила 8,9 млрд юаней, что, ко всему прочему, превзошло ожидания аналитиков, прогнозировавших прибыль в размере 8,04 млрд юаней.

Industrial & Commercial Bank of China был вынужден отступить, лишившись в ходе сессии 2,54% рыночной капитализации. Причиной стали слухи о том, что регулятивные органы Китая обязали национальные банки создать резервы под “плохие” кредиты.

Торги четверга, 12 августа, ознаменовались отступлением ключевых индексов, ушедших в минус на 1,2%. И если днем ранее участники торгов восприняли негативную статистику по Китаю в качестве фактора для покупок, оптимизм в ходе торговой сессии четверга развеялся, дополнительным поводом стали данные по торговому балансу США – отрицательное сальдо торгового баланса увеличилось в июле на 19% м/м и достигло $49,9 млрд (максимального с октября 2008 года значения).

В числе аутсайдеров оказались компании сырьевого сектора ввиду снижения стоимости базовых металлов на торгах в Лондоне. Бумаги производителя меди Jiangxi Copper ушли в минус на 2,5%, а котировки Aluminum Corp of China и Western Mining опустились на 2,6% и 2,4% соответственно.

Банковский сектор также “попал под раздачу”. Представители Citic Bank сообщили, что банк намерен привлечь около 26 млрд юаней ($3,8 млрд) путем выпуска райтов с целью увеличения размера капитала и финансирования дальнейшего развития. Как следствие, акции Citic Bank и крупнейшего в стране кредитора Industrial & Commercial Bank of China подешевели на 1,7%.

В пятницу, 13 августа, фондовый рынок Китая вновь оказался “на коне”, а поводом послужили все те же ожидания смягчения монетарной политики правительством страны. По мнению экспертов, представители китайской власти, скорее всего, не будут в дальнейшем принимать меры по ужесточению условий кредитования и сдерживанию роста цен на рынке недвижимости. Темпы развития китайской экономики замедлились, рост инфляции ускорился до максимального за последние чуть более 20 месяцев уровня, а объем выдачи новых ипотечных кредитов уменьшился в июле на 98% г/г и составил лишь 270 млн юаней (при этом по сравнению с данными июня снижение показателя составило 91%).

После того, как аналитики Citigroup повысили рекомендации по бумагам Baoshan Iron & Steel, Maanshan Iron & Steel и Angang Steel, их рыночная стоимость поднялась на 1,7%, 1,5% и 2% соответственно. Увеличение цен на слитки золота позволило акциям Zijin Mining Group и Shandong Gold Mining уйти в плюс на 3,3% и 5% соответственно.

Хотелось бы также отметить успех производителя небольших грузовиков Dongfeng Automobile, добавившего в свой актив 1,8%. Представители Dongfeng заявили, что продажи компании выросли в июле на 20% до 95 000 ед., что и оказало поддержку его бумагам.

В свою очередь, на рынке появились слухи о том, что компания Aluminum Corp of China намерена повысить цену алюминия с 2 650 юаней за тонну до 2 750 юаней, что привело к 1,5%-ному удорожанию ее бумаг.

По итогам торговой недели индекс Shanghai Composite “похудел” на 1,94%, а CSI 300 стал легче на 1,45%.

Источник: http://www.chinapro.ru